演讲题目：国家领导人视察的涟漪效应：来自中国上市企业的证据
报告人：宁博助理教授
时 间：2020年9月22日（周二）下午15:00-17:00
地 点：嘉庚二205
主持人：吴育辉教授
参加者：对会计、财务研究有兴趣的师生
摘要：国家领导人视察通常伴随着极高的市场关注度以及未来经济资源的倾斜。不同于既有研究主要关注视察活动对被视察企业的经济影响，本文考察国家领导人视察企业的涟漪效应（即经济外部性），并得到两种截然相反的结果：在国家领导人视察一家企业后，同城市其他未被视察企业的市场价值显著降低；而在全市场范围内，同行业未被视察企业的市场价值则明显提升。平均而言，在视察事件发生10天后，同城企业的市场价值下降0.79亿元，同行企业的市场价值上升0.23亿元。在分别以国家领导人是否曾在企业所在城市工作、企业所在行业的上市企业数量作为工具变量，以及进行一系列稳健性测试后，结论依然成立。进一步地，机制检验显示，国家领导人对企业的视察活动在同城市中主要表现为资源虹吸效应，导致当地未被视察的企业获得更少的政府补贴和金融支持；而在同行业中，国家领导人的视察活动会释放积极的市场信号，进而提高同行业中未被视察企业获取金融资源的能力。
