演讲题目：期权“净购买压力”的隐含信息
报告人：许鋆 财务学系博士生
时 间： 2019年12月6日（周五）上午10:00-11:30
地 点：嘉庚二203
主持人：安然 财务学系助理教授
参加者：对会计、财务研究有兴趣的师生
摘要：本文使用50ETF期权的高频数据，研究“净购买压力”指标对指数收益率和波动率变化的预测能力，并比较了不同加总方法、看涨看跌期权、不同在值程度期权以及非对称的“净购买压力”指标隐含信息的差异性。本文发现，50ETF期权“净购买压力”指标隐含着标的指数未来收益率和波动率的变化信息。在预测指数收益率时， Delta加总的“净购买压力”隐含的信息已包含在简单加总的指标之中，看涨、看跌期权以及不同在值程度的期权在信息含量上存在差异性。在波动率隐含信息方面，使用简单加总和使用Gamma、Vega加总的“净购买压力”指标均隐含着未来市场的波动率信息，平值和虚值期权的“净购买压力”指标对波动率具有更强的预测能力。同时，“净购买压力”的隐含信息存在非对称性特征。
