2018年3月13日，“厦门大学会计学科教师与研究生系列Seminar”之二十三于下午3点准时举行。这次Seminar的报告人是2014级会计系博士研究生周俊亭，她与到场的会计系师生分享的论文题目是《董事长—总经理的老乡关系影响现金持有价值吗?》。

周俊亭同学首先介绍了该篇论文的研究对象，以2003-2014年的A股上市公司为研究样本，按行政地缘关系与方言关系两个维度来度量董事长-总经理的老乡关系。基于数据挖掘获取的高管身份证信息，根据我国历年的行政区划、确定高官的籍贯地，并由籍贯地确定董事长、总经理两者是否具有老乡关系。接着回顾了目前已有的关于老乡关系的文献，并说明了本文可能带来的贡献：首先，丰富了关系文化在财务领域的实证研究；其次，拓展了公司治理的相关研究，将同乡关系引入公司治理的研究中，深入到高管个人层面，利用社会认同理论，从“老乡-社会认同-合谋-经济后果”的路径分析，拓展了公司治理研究的研究思路与方法。

周俊亭同学根据社会认同理论，提出了主假设“董事长-总经理的老乡关系会降低公司的现金持有价值”。由于最终控制人不同也会导致国有企业和非国有企业在资金的管理、投资、运营等方面存在较大差异，进而提出了第二个假设“国有企业与非国有企业的董事长-总经理老乡关系对现金持有价值的影响不同”。周俊亭同学通过模型设定、样本选取与构建、描述性统计与相关性分析、敏感性测试、内生性检验等一系列程序得出了实证结果：（1）董事长—总经理的老乡关系显著降低了公司股权价值对现金持有的敏感性，即当董事长与总经理来自同一地域或者讲同一方言时，公司的现金资产价值会显著降低。（2）国有上市公司的董事长—总经理的老乡关系对公司现金持有价值的影响不显著，但非国有上市公司董事长—总经理的老乡关系显著降低了公司股权价值对现金持有的敏感性。

报告结束后，参与seminar的同学们也向周俊亭同学就论文内容提出了一些疑问并得到解答。