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墨尔本大学金融系钟卓助理教授将作客财务、会计Seminar第一百九十四期

发布者:彭梅香  发布时间:2019-07-02 15:58:11   点击次数:


演讲题目

Innovation and informed trading: Evidence from industry ETFs

演讲者

钟卓,墨尔本大学金融系助理教授(已获终身职位)

演讲时间

2019年7月8日(星期一)

晚上19:00-20:30

演讲地点

嘉庚二203

主持人

吴育辉 教授

参加者

对会计、财务研究有兴趣的师生

摘要:

   We hypothesize that industry exchange traded funds (ETFs) encourage informed trading on underlying firms through facilitating hedging of industry-specific risks. We show that short interest on industry ETFs, reflecting part of the “long-the-stock/short-the-ETF” strategy, positively predicts returns on these ETFs and the percentage of positive earnings announcements of underlying stocks. We also show that hedge funds’ long-short strategy using industry ETFs and industry ETF membership reduces post-earnings-announcement- drift. Our results suggest that financial innovations such as industry ETFs can be beneficial for informational efficiency by helping investors hedge risks.

   钟卓,墨尔本大学金融系助理教授(已获终身职位)。2005年毕业于厦门大学金融系,获经济学学士。2006-2007年入选厦门大学/新加坡管理大学联合培养硕士项目,毕业后留学美国康奈尔大学,并于2014年获得经济学博士学位。钟博士的主要研究领域为市场微观结构与资产定价。其论文发表于 Journal of Financial Economics等金融学领域国际顶尖学术期刊;并多次于金融学国际顶级会议(AFA,WFA)宣读论文。研究成果获2017年Northern Finance Association 年会最佳论文奖。